Fonto de la bildo: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

Ĉar la merkato ĝenerale supozis antaŭ la kunveno, ke la Federacia Rezerva Sistemo ankaŭ altigos la interezajn procentojn je 75 bazpunktoj ĉi-monate, la ĉefa fokuso de la merkato estis sur la punkta diagramo kaj ekonomia perspektivo publikigitaj post la kunveno.

La punkta diagramo, vida prezento de ĉiuj interezokvotaj atendoj de ĉiuj politikistoj de la Federacia Rezerva Sistemo por la sekvaj kelkaj jaroj, estas prezentita en diagramo; la horizontala koordinato de ĉi tiu diagramo estas la jaro, la vertikala koordinato estas la interezokvoto, kaj ĉiu punkto en la diagramo reprezentas la atendon de politikisto.

Fonto de la bildo: la Federacia Rezerva Sistemo

Kiel montrite en la diagramo, la vasta plimulto (17) el la 19 politikistoj de la Federacia Rezerva Sistemo kredas, ke la interezokvotoj estos 4.00%-4.5% post du interezaltigoj ĉi-jare.

Do nuntempe ekzistas du scenaroj por la du ceteraj interezaltigoj antaŭ la fino de la jaro.

100-baza interezaltiĝo antaŭ la fino de la jaro, du altiĝojn de po 50 bazoj (8 politikistoj favoras).

Du kunvenoj restas por altigi la interezokvotojn je 125 bazpunktoj, 75 bazpunktoj en novembro kaj 50 bazpunktoj en decembro (9 politikistoj favoras).

Rigardante denove la atendatajn interezaltiĝojn en 2023, la vasta plimulto de la voĉoj estas egale dividita inter 4,25% kaj 5%.

Tio signifas, ke la mediana atendo pri interezokvoto por la venonta jaro estas 4,5% ĝis 4,75%. Se la interezokvotoj estos altigitaj al 4,25% dum la ceteraj du kunvenoj ĉi-jare, tio signifas, ke estos nur 25-baza interezaltiĝo venontjare.

Do, laŭ la atendoj de ĉi tiu punktodiagramo, ne estos multe da spaco por la Federacia Rezerva Sistemo (Fed) altigi interezajn tarifojn venontjare.

Kaj koncerne la atendojn pri interezokvotoj por 2024, estas klare, ke la opinioj de politikistoj estas tre malproksimaj unu de la alia kaj ne havas multan gravecon por la nuntempo.

Tamen, certe estas, ke la streĉiĝa ciklo de la Federacia Rezerva Sistemo daŭros - kun pli fortaj interezaltigoj.

 

Ju pli forta vi estas nun, des pli mallonga la kraketo

 

Wall Street kredas, ke la celo de la Fed estas krei "pli malfacilan, pli mallongan" streĉiĝan ciklon, kiu poste malrapidigos ekonomian kreskon kontraŭ malvarmiga inflacio.

La perspektivo de la Federacia Rezerva Sistemo pri la estonteco de la ekonomio, anoncita dum ĉi tiu kunveno, subtenas ĉi tiun interpreton.

En sia ekonomia perspektivo, la Federacia Rezerva Sistemo (Fed) akre malaltigis sian prognozon por reala MEP en 2022 al 0,2% de 1,7% en junio, kaj ankaŭ suprenigis sian prognozon por la jara senlaborecoprocento.

Fonto de la bildo: la Federacia Rezerva Sistemo

Tio montras, ke la Federacia Rezerva Sistemo komencis maltrankviliĝi, ke la ekonomio eble eniras recesian ciklon, ĉar ekonomiaj kaj dungadaj prognozoj estas ĉiam pli pesimismaj.

Samtempe, Powell ankaŭ malakre diris ĉe la post-kunvena gazetara konferenco: "Dum agresemaj interezaltigoj daŭras, la ŝancoj de mola alteriĝo verŝajne malpliiĝos."

La Federacia Rezerva Sistemo ankaŭ agnoskas, ke pliaj agresemaj interezaltigoj tre verŝajne kondukos al recesio kaj sango en la merkatoj.

Tamen, tielmaniere la Federacia Rezerva Sistemo povas plenumi la taskon "batali inflacion" anticipe, kaj la ciklo de interezaltigoj finiĝos.

Ĝenerale, la nuna ciklo de interezaltigoj verŝajne estos "malmola kaj rapida" ago.

 

Interezaltiĝo povus esti kompletigita antaŭ la horaro

Ekde ĉi tiu jaro, la akumula interezaltiĝo fare de la Federacia Rezerva Sistemo atingis 300 bazpunktojn, kombinite kun la punkta diagramo por vidi, ke la interezaltiĝo-procezo daŭros dum iom da tempo, kaj la politika sinteno mallongtempe ne ŝanĝiĝos.

Tio tute dispelis la pensojn de la merkato, ke la Federacia Rezerva Sistemo rapide malstreĉigos la politikon, kaj ĝis nun la rendimento de dekjaraj usonaj obligacioj jam altiĝis kaj baldaŭ atingos la maksimumon de 3,7%.

Sed aliflanke, la Federacia Rezerva Sistemo en la ekonomia prognozo por recesiaj zorgoj, same kiel la punkta diagramo por la rapideco de interezokvotoj plialtiĝos venontjare, estas atendita malrapidiĝi, kio signifas, ke la procezo de altigo de interezokvotoj, kvankam ankoraŭ survoje, sed la tagiĝo aperis.

Krome, ekzistas malfruiĝa efiko en la politiko de la Federacia Rezerva Sistemo pri interezaltigoj, kiun la ekonomio ankoraŭ ne plene komprenas, kaj kvankam la sekvaj interezaltigoj estos pli malzorgemaj, la bona novaĵo estas, ke ili eble estos kompletigitaj pli frue.

 

Por la hipoteka merkato, sendube interezokvotoj restos altaj mallongtempe, sed eble la tajdo ŝanĝiĝos venontjare.