Kial Faris la Fed Rmanĝis Cut May Not Be Far Avojo
07/06/2022
La Granda Mallonga prototipo: La Fed inversigos la deflacio !
Kiam konsumantoj ĝojas pri la "senprecedencaj" laŭsezonaj promocioj, ili malmulte scias, ke usonaj podetalistoj alfrontas la plej malbonan "inventokrizon" ekde la eksplodo de la Interreta veziko.
Lunde, Michael Burry, la protagonisto de la filmo "La Granda Short", kiu estis fama pro antaŭdiro de la ekonomia krizo de 2008, diris, ke la "Bullwhip Effect" en la podetala sektoro kondukos al inversigo de la interezprocento de la Fed.
Do, kio estas la Bullwhip-Efekto?Ĝi rilatas al la plifortigo kaj variado de la postulo en la provizoĉeno.
En la provizoĉeno, malgrandaj ŝanĝoj en postulo pligrandiĝos paŝon post paŝo de podetalistoj ĝis fabrikistoj kaj provizantoj, kaj inter ili ne povas efike kunhavigi informojn.Ĉi tiu misprezento kaj plifortigo de la informoj ŝajnas grafike kiel vipo, do ĝi estas nomita la "Bulvipo-Efekto".
Antaŭ unu jaro, la tutmonda provizoĉeno estis en tumulto.En tiu tempo, problemoj de provizmankoj kaŭzitaj de la pandemio estis gravaj.Podetalistoj kaj pograndistoj estis rapiditaj por aĉeti varojn por replenigi siajn stokregistrojn pro la timo ke ili elĉerpiĝus, kio ankaŭ kondukis al la "resonado" en la primaraj produktantoj, tiel altigante prezojn kaj vastigante la produktadon samtempe.
Tamen, ĉar postulo iom post iom malvarmiĝis, la stokregistroj de podetalistoj pliiĝis, kaj ili eĉ rapidis por forigi troajn stokregistrojn, kio kaŭzis rapidan plonĝon en prezoj de multaj kernaj produktoj.
Dum aferoj progresis, la efiko iom post iom penetris la kernan inflacian nivelon.
Laŭ Michael Burry, la antaŭa troa oferto en la podetala sektoro kondukas al la "Bullwhip Effect".Tamen, kun la malrapidiĝo de postulo, la "Bullwhip Effect" finiĝas kaj ekigos deflacion poste ĉi-jare.Ĉi tio instigas la Fed renversi la streĉan vojon aŭ eĉ rekomenci la kvantan mildigan politikon.
I s t li " Post streĉa unua stimulo " kaptilo malfacile eskapi?
La "Post streĉa unua stimulo" estas tipa kaptilo en politiko, kiu perpleksigis multajn okcidentajn centrajn bankojn en la 1970-aj kaj 1980-aj jaroj.Ĝi ankoraŭ hantas kelkajn evolulandojn eĉ ĝis hodiaŭ.
Resume, ĉi tiu kaptilo povas esti priskribita kiel la valutpolitikoj de la Centra Banko ŝanĝiĝantaj inter malalta inflacio kaj alta kresko ree, eventuale malsukcesante ekvilibrigi ĉi tiujn du celojn.
Estas rimarkinde, ke historie, la evento, ke la Federacia Rezervo tranĉis interezoprocentojn tuj post imposto-pliiĝo, ne okazis, kaj ĝi eĉ povas okazi pli ofte ol vi povus pensi.
La supra diagramo montras la usonan mezan CPI ĉe la komenco de ĉiu el la 13-kurzoj de la Fed dum la pasintaj 70 jaroj, same kiel la valoron de la CPI komence de la interezokza ciklo post la interezokza ciklo.
La diagramo montras, ke ofte estas nur kvarmonata breĉo inter la lasta tarifo de la Fed kaj la unua kurzo.
Krome, la meza CPI ankoraŭ atingis ĝis 4,4% en la momento de la unua interezokvanto tranĉo, kio sugestas, ke la decidoj de la Fed pri la interezokvo estas plejparte bazitaj sur rigardado antaŭen prefere ol sur kio okazas nun.
Plie, estas multaj periodoj en la historio, kiam la Fed rekomencas la interezokvalojn kvankam inflacio restas alta.
Kvankam la historio ne simple ripetas sin, ĝi ĉiam havas similecojn.Multaj analizistoj ankaŭ diris, ke estas tre verŝajne, ke la Fed refalos en sian historian ŝablonon "altigi tarifojn antaŭ ol redukti ilin".
Povas esti "halto" en la kurzo hike ĉijare
Ĵaŭde, la Komerca Departemento anoncis, ke la kerna kresko de la Prezindekso de PCE (Persona Konsumo-Elspezo) reduktiĝis al 4.7% en majo.
La supra bildo estas la preferata inflacia indikilo de la Fed.La malrapidiĝo en la indico de prezoj de PCE signifas, ke inflacio krom manĝaĵo kaj energio ne plu estas "alta", kaj estas evidenteco, ke inflacio pintas.
Kun la 10-jara rendimento falanta de 2.973% al 2.889%, ne ŝajnas facile reveni al 3% denove.
Krom la apero de inflacia fleksia punkto, la pli grava kialo de la plonĝo en Trezorejo-rendimento estas la kreskanta evidenteco montranta, ke la ekonomio estas en recesio.
Merkatoj jam traktis la eblecon de rapida Fed-politika inversigo.
Investaj strategiistoj en Mauldin Economics opinias, ke la Fed povus voki halton ĉe sia kunveno fine de septembro;tamen, "halto" povus signifi kvaronpunktan kurzaltiĝon prefere ol 50 aŭ 75 bazpunkto pliiĝo.
Supozu, ke la Fed konsideris, ke la kerna inflacio mildigis kaj vere konscias, ke la ekonomio glitas en recesion.En tiu kazo, ili povus rekomenci kvantajn mildigajn politikojn eĉ se inflacio ne atingas sian idealan celon de 2-procenta rendimento.
Alivorte, eble ni povas vidi, ke la Fed malrapidigas la ritmon de streĉiĝo antaŭ la fino de la jaro, dum politika renversiĝo por komenci tranĉi tarifojn ne estas tiel malproksime.
Deklaro: Ĉi tiu artikolo estis redaktita de AAA LENDINGS;iuj el la bildoj estis prenitaj de la Interreto, la pozicio de la retejo ne estas reprezentita kaj eble ne estas represita sen permeso.Estas riskoj en la merkato kaj investo devus esti singarda.Ĉi tiu artikolo ne konsistigas personan investan konsilon, nek ĝi konsideras la specifajn investcelojn, financan situacion aŭ bezonojn de individuaj uzantoj.Uzantoj devus pripensi ĉu iuj opinioj, opinioj aŭ konkludoj enhavitaj ĉi tie taŭgas al sia aparta situacio.Investu laŭe laŭ via risko.
Afiŝtempo: Jul-07-2022