Industriaj Novaĵoj
Merkata Kraŝo! La Japana Borso Spertas Historian Falon: Kio Okazis?
La 5-an de aŭgusto, la tutmondaj financaj merkatoj travivis ŝokan eventon: la japana borso spertis sian plej grandan unu-tagan falon en la historio. La Nikkei-indekso plonĝis je 12.4% en unu tago, forviŝante 4 451 poentojn, falo eĉ pli severa ol Nigra Lundo en 1987.
En nur kelkaj komercaj tagoj, la akumula malkresko atingis 26%. Ĉi tiu subitaCRAĜi ne nur skuis Japanion, sed ankaŭ ekigis ĉenreakcion en la tutmondaj merkatoj. La borsmerkatoj de Sud-Koreio kaj Tajvano ankaŭ plonĝis je 9%, dum gravaj usonaj indicoj falis je ĉirkaŭ 3%. Do, kio precize kaŭzis ĉi tiun financan ŝtormon?
La Duobla Glavo de Ena Carry Trade
Por kompreni la lastatempan falon de la japana borso, oni devas unue kompreni la "yen carry trade".
Dum longa tempo, pro ekstreme malaltaj interezokvotoj de enoj, tutmondaj investantoj prunteprenis grandajn kvantojn da enoj kaj konvertis ilin en pli alt-rendimentajn valutojn por gajni interezokvotojn.
Tamen, ĉi tiu ŝajne senriska arbitraĝa komerco kaŝas signifajn riskojn. Kiam la intereza diferenco inter la eno kaj la dolaro ŝanĝiĝas, ĉi tiu arbitraĝa modelo povas rapide kolapsi. En marto de ĉi tiu jaro, la Banko de Japanio efektivigis sian unuan interezan plialtigon en 17 jaroj, finante la politikon de negativa intereza procento.
La 31-an de julio, Japanio denove altigis interezajn tarifojn, dum samtempe la usona inflacio malvarmiĝis, kio igis la merkaton ĝenerale atendi, ke la FederaciaRezervomalaltigi tarifojn en septembro.
Ĉi tiu serio da agoj rekte kaŭzis mallarĝiĝon de la intereza diferenco inter la eno kaj la dolaro, subfosante la bazon por enaj "carry trades". Investantoj komencis aĉeti grandajn kvantojn da eno en la valuta merkato por repagi siajn enajn pruntojn, kaŭzante ke la eno altiĝis je 12% kontraŭ la dolaro en unu monato.
La Buffett-efiko
En ĉi tiu financa ŝtormo, internaciaj investantoj, inkluzive de Warren Buffett, ludis rolon en plimalbonigo de la situacio. Dum la pandemio de 2020, Buffett komencis investi en la japana borso, aĉetante serion da altdividendaj akcioj. Antaŭ 2023, Buffett plu pliigis sian investon en la japana borso, ekfunkciigante tutmondan investantan frenezon por japanaj akcioj.
En 2023, netaj aĉetoj fare de transmaraj investantoj en la japana borso superis 3 duilionojn da enoj, puŝante la Nikkei 225 Indekson supren je 28% ene de jaro. Antaŭ marto 2024, la indekso rompis la 40 000-punktan baron, kun kresko de preskaŭ 80%.
Malgraŭ ke la ekonomio de Japanio ne plene resaniĝis, la japana borsmerkato atingis novajn historiajn maksimumojn, plejparte pelite de internaciaj investantoj.
Tamen, kiam la interezaltiĝo de la eno kaj la anticipitaj usonaj interezmalaltiĝoj konverĝis en historia momento, ĉi tiuj internaciaj investantoj komencis amase vendi japanajn akciojn, ekigante merkatan amasfuĝon. En la rapide malkreskanta merkato, multaj ŝulditaj investoj estis devigitaj likvidiĝi, kondukante al pluaj akcelitaj malkreskoj kaj serio da kaskadaj efikoj. Tiel naskiĝis la historia katastrofo en la japana borso.
Estonta Perspektivo
Post la kraŝo, la vicguberniestro de la Banko de Japanio, Ŝiniĉi Uĉida, rapide deklaris: "Ni ne altigos interezajn tarifojn sub malstabilaj financaj merkatkondiĉoj." Kvankam ĉi tiu deklaro donis iom da mallongdaŭra helpo al la merkato, la longdaŭra atendo de interezaltigoj fare de la Banko de Japanio ŝajnas nemaligebla.
Dume, la plej novaj datumoj de la Usona Departemento pri Laboro montris signifan falon en komencaj senlaborecaj petoj, la plej grandan malkreskon en jaro, indikante pliboniĝon en la labormerkato. Ĉi tiuj datumoj forte kontrastas al tiuj de la pasinta semajno, kiuj ekfunkciigis diskutojn pri ebla usona recesio.
Reflektante la obligacian merkaton, ĉi tio kaŭzis signifan malkreskon sekvitan de resalto al rendimentoj super 4%.
Tamen, longtempe, la merkato antaŭvidas malaltigon de la interezokvotoj fare de la Federacia Rezerva Sistemo fariĝas pli forta. La probableco de malaltigo de 50 bazpunktoj en septembro altiĝis de 22% antaŭ semajno ĝis 56,5% lastatempe. Pli ol 70% de la merkato kredas, ke ekzistas pli ol 78% ŝanco, ke totala malaltigo de interezokvotoj superos 100 bazpunktojn ĉi-jare.
La tendenco al usonaj interezmalaltigoj ŝajnas neevitebla, preskaŭ konfirmante, ke la ekprospero en la japana borso finiĝis. Kiel aferoj evoluos poste, restas videbla.
Deklaro: Ĉi tiun artikolon redaktis AAA LENDINGS; iuj el la filmeroj estis prenitaj el la interreto, la pozicio de la retejo ne estas reprezentita kaj ne rajtas esti represita sen permeso. Ekzistas riskoj en la merkato kaj oni devas esti singarda pri investado. Ĉi tiu artikolo ne konsistigas personan investan konsilon, nek ĝi konsideras la specifajn investajn celojn, financan situacion aŭ bezonojn de individuaj uzantoj. Uzantoj devas konsideri ĉu iuj opinioj, opinioj aŭ konkludoj ĉi tie enhavitaj taŭgas por ilia aparta situacio. Investu laŭe je via propra risko.