CPI Montras Ampleksan Malvarmigon

Ĵaŭde, la 11-an de julio, la Ministerio pri Laboro publikigis datumojn montrantajn, ke la interjara kreskorapideco de la KPI por junio malrapidiĝis de 3,3% en majo al 3%, sub la atendita 3,1%. Ĉi tio estas la plej malalta kreskorapideco ekde junio de la pasinta jaro kaj markas la unuan negativan intermonatan malkreskon ekde majo 2020, kun malpliiĝo de 0,1%.

La kerna KPI kreskis je 3.3% jare, sub la atenditaj 3.4%. La monata kresko estis 0.1%, la plej malgranda kresko ekde aŭgusto 2021. Ĉi tiu neatendita malrapidiĝo de datumoj sendube injektis fortan dozon da konfido en la merkaton, indikante ampleksan malvarmiĝon de inflacio.

Specife, kaj la inflacio-indicoj de varoj kaj de servoj malpliiĝis jare post jaro, kun varprezoj montrantaj novan minimumon ekde 2020, falante je 1.8% jare post jaro.

Rimarkinde, la inflacio pri loĝejprezoj ene de la kerna KPI ankaŭ akcelas sian malrapidiĝon.

Jare post jaro, la inflacio-procento pri loĝejprezoj por junio falis al 5,16%, malsupren de 5,41% en majo, markante la plej malaltan nivelon ekde majo 2022. Lupag-inflacio altiĝis je 5,07% jare post jaro, malsupren de 5,30% en majo, la plej malalta nivelo ekde aprilo 2022.

Ĉu baldaŭ estos interezreduktoj?

Post la publikigo de datumoj, la rendimentoj de usonaj ŝtatobligacioj plonĝis. La plej lasta 10-jara rendimento de usonaj ŝtatobligacioj atingis preskaŭ trimonatan minimumon.

La dolaro kaj oro ankaŭ montris respondajn reagojn. Tamen, pro merkataj alĝustigoj, lastatempe fortaj usonaj teknologiaj gigantoj kiel Nvidia, Apple kaj Microsoft spertis signifajn malkreskojn. Male, longe stagnantaj malgrand-kapitalaj akcioj spertis venĝan ondon, kun la Russell 2000-indekso saltanta 3.6% en ununura tago. Dume, la antaŭe ŝvebanta Nasdaq-indekso falis je 2%, kaj la S&P 500-indekso falis je 1.4%.

Datumoj montras, ke la hodiaŭa agado markis la plej grandan unu-tagan diferencon inter la Russell 2000-indekso kaj la Nasdaq ekde 1986.

Aliflanke, la merkato pliigis la probablecon, ke la Federacia Rezerva Sistemo malaltigos la interezajn procentojn ekde septembro de ĉirkaŭ 70% antaŭ la publikigo de datumoj al pli ol 90%. Nur 7.3% kredas, ke ne estos interezmalaltigo.

Krome, la merkato antaŭvidas 2-3 interezmalaltigojn dum la tuta jaro, kun 46.6%-a probableco de tri interezmalaltigoj.

Ekonomikistoj kaj merkataj observantoj ankaŭ esprimis fidon je la interezreduktoj de la Federacia Rezerva Sistemo, kaj JPMorgan ŝovis sian atendatan temposkemon pri interezreduktoj de novembro al septembro. Meze de la ĥoro de atendoj pri interezreduktoj, ŝajnas nur tempoproblemo.

Trump kiel X-faktoro?

Tamen, politikaj necertecoj povus malfaciligi la alvenon de interezreduktoj.

Raportoj indikas, ke se la Federacia Rezerva Sistemo (Fed) decidos malaltigi interezajn tarifojn en septembro, tio povus esti perceptita kiel favoro al la aktuala prezidanto Biden. Se Trump venkos en la elektoj en novembro, tio povus ekigi politikan reprezalion.

Kvankam Powell estis komence nomumita kiel Prezidanto de la Federacia Rezerva Sistemo fare de Trump kaj ofte estas priskribita kiel registrita Respublikisto, Trump ankoraŭ rigardas la decidojn de Powell kiel politike motivigitajn. Kongresaj Respublikanoj ankaŭ avertis Powell kontraŭ malaltigo de interezokvotoj antaŭ la novembra elekto. La Prezidanto de la Komitato pri Financaj Servoj de la Ĉambro de Reprezentantoj, Henry, deklaris: "Ĉiuj volas malaltigon de interezokvotoj... sed mi pensas, ke septembra malaltigo de interezokvotoj estus vidata kiel politika."

Krome, Kongresaj Respublikanoj avertis Powell kontraŭ malaltigo de interezokvotoj antaŭ la elekto, por ke ĝi ne estu vidata kiel politika ago. La prezidanto de la Federacia Rezerva Sistemo, Powell, insistas, ke decidoj estos strikte bazitaj sur datumoj kaj ekonomiaj perspektivoj, ne politikaj faktoroj.